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MBI emite posição política sobre tarifas e seu impacto na construção modular. Leia a declaração aqui.

O mundo está se desglobalizando?

Um novo relatório de Anirban Basu, presidente e CEO do Sage Policy Group e economista-chefe do Modular Building Institute

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Anirban Basu é presidente e CEO do Sage Policy Group e economista-chefe do Modular Building Institute

O comércio internacional é mais importante do que nunca

Há uma narrativa popular que indica que o mundo agora está se fragmentando após um período de união. Durante décadas, o mundo parecia destinado a se tornar uma unidade de produção unificada. Dezenas de acordos de livre comércio, a expansão da filiação à Organização Mundial do Comércio (OMC) e dados de importação/exportação sugeriam que as fronteiras nacionais estavam caindo, pelo menos no que diz respeito à movimentação de mercadorias, incluindo insumos produtivos de construção.

De acordo com o Banco de Dados de Acordos Comerciais Regionais da Organização Mundial do Comércio, há cerca de 600 acordos comerciais em vigor em todo o mundo. Os mais comuns são os acordos de livre comércio entre nações, mas muitos também apoiam a integração econômica. Os EUA fazem parte de 14 desses acordos, incluindo acordos bilaterais com a República da Coreia, Israel e Chile. Mas o mais importante desses acordos é o acordo EUA-México-Canadá ou USMCA.

Anirban Basu, CEO do Sage Policy Group e economista-chefe do Modular Building Institute

Anirban Basu fala na conferência e feira anual World of Modular da MBI.

Apesar das guerras comerciais e de outras formas de conflito, o valor do comércio global de mercadorias cresceu 12% no ano passado, chegando a US$ 25,3 trilhões, inflado em parte pelos elevados preços globais das commodities. Os economistas da OMC estimaram que o crescimento do volume do comércio de mercadorias se aproximará de 2% este ano e depois se recuperará para 3,2% em 2024. Em suma, o comércio global continua sendo uma força maciça e global. Para os membros da MBI, isso significa que as cadeias de suprimentos globais e seu grau de funcionamento continuarão a ser importantes, mesmo com os Estados Unidos buscando restaurar várias cadeias de suprimentos, inclusive aquelas relacionadas à produção de chips de computador e baterias.

O estado atual das cadeias de suprimentos globais

No momento em que este texto está sendo escrito, o conflito na Ucrânia entra em seu 17º mês. Com os combates se espalhando pela Rússia, os EUA e seus aliados prometendo ajuda militar e financeira adicional à Ucrânia, os impactos da guerra podem ser sentidos em todos os lugares e estão se espalhando, mas principalmente na Europa.

Uma implicação interessante foi a elevação ainda maior da importância do gás natural. As sanções econômicas impostas à Rússia pelos EUA, entre outros, forçaram o equilíbrio da Europa a recorrer a fontes alternativas de energia. Entre elas está o gás natural liquefeito (GNL). De acordo com Glenn Rickson, da S&P Global Commodity Insights, "[o gás natural] é como o petróleo, pois agora é uma commodity global por meio do GNL e tem uma importância geopolítica muito maior devido aos eventos do ano passado". Ele acrescentou: "Agora também é, sem dúvida, um produto de maior valor do que o petróleo".

Com a Covid interrompendo as cadeias de suprimentos e uma guerra no Leste Europeu logo em seguida, não é de surpreender que as cadeias de suprimentos globais tenham sofrido grandes interrupções. À medida que as vacinas se tornaram amplamente disponíveis nos EUA e a economia se reabriu aos trancos e barrancos, a demanda dos consumidores aumentou. Conforme indicado pelo Council on Foreign Relations (Conselho de Relações Exteriores), "ao mesmo tempo, as empresas de setores essenciais, como o de armazenamento, tiveram dificuldades para atrair e manter trabalhadores no varejo.

Esses fatores, combinados com anos de subinvestimento na infraestrutura dos EUA, fizeram com que os contêineres carregados de mercadorias se acumulassem nos principais portos e os navios esperassem semanas para atracar."

Parece que o final de 2021 representou o pior momento para esses problemas. Desde então, as cadeias de suprimentos têm estado em modo de recuperação, ajudando a reduzir muitos custos, incluindo energia e outros custos de insumos de construção. O Índice de Pressão da Cadeia de Suprimentos Global (GSCPI) do Fed de Nova York indica que, em maio, as cadeias de suprimentos globais sofreram a menor pressão de todos os meses desde o início da série de dados em 1997 (embora o GSCPI tenha aumentado ligeiramente em junho).

Os dados das taxas de frete coincidem com essa constatação. As tarifas de contêineres internacionais caíram 88% desde seu pico no final de 2021, de acordo com o Freightos Baltic Index. As taxas de frete de caminhões na América do Norte caíram mais de 10% no último ano, de acordo com o Cass Freight Index. Se todas as coisas forem iguais, essa dinâmica apoia a lucratividade do setor de construção, inclusive em seu segmento de construção modular.

Fabricação internacional

O funcionamento da cadeia de suprimentos deverá melhorar nos próximos trimestres, mas isso tem pouco ou quase nada a ver com o fornecimento. O enfraquecimento da demanda por produtos nos EUA e em outros lugares gerará menos pressão sobre os fabricantes e distribuidores, ajudando a acelerar os prazos de entrega.

De acordo com os dados da S&P Global e do Institute for Supply Management (ISM), o setor industrial dos EUA está se contraindo no contexto do aumento dos níveis de estoque. Um relatório da CNN de junho observou que o setor industrial dos EUA contraiu-se em maio, de acordo com os dados da S&P Global. Os dados do ISM indicam que o setor vem se contraindo há sete meses. Entretanto, os pedidos de bens duráveis têm aumentado nos últimos meses, em grande parte devido à volatilidade do setor de transportes.

Na Europa, os números econômicos recentes apontam para uma recessão nas maiores economias do continente. A Reuters informou no final de julho que as economias francesa e alemã estão se contraindo. As altas taxas de juros promulgadas pelo Banco Central Europeu atrapalharam os consumidores e diminuíram a atividade econômica. Um Índice de Gerentes de Compras que abrange a zona do euro indica que a atividade industrial se contraiu em julho no ritmo mais rápido desde a Covid.

E ainda há a China. A atividade fabril global continua a cair de acordo com muitas pesquisas privadas, com os economistas concluindo cada vez mais que a desaceleração do crescimento e a fraqueza econômica cada vez maior na China estão afetando a economia global. Conforme relatado pela Reuters, o indicador de atividade industrial mundial da S&P Global ficou em 48,7 em julho, igualando seu nível mais baixo desde junho de 2020, quando a Covid ainda estava prejudicando o comércio internacional. Os subíndices de produção da fábrica e de novos pedidos caíram para mínimos de seis meses.

Olhando para o futuro

Depois de desfrutar de um período de forte demanda por sua produção, muitos fabricantes em todo o mundo estão lutando para gerar pedidos. Isso não apenas pressionará os preços para baixo, mas também induzirá a prazos de entrega mais rápidos, inclusive para construtores modulares que compram insumos.

Ao mesmo tempo, os Estados Unidos estão reconstruindo cadeias de suprimentos essenciais, eventualmente expandindo a produção doméstica e simplificando a logística. Muitas das manchetes se concentram no reshoring de eletrônicos e insumos para energia alternativa. No entanto, a tendência de transferência de recursos é de natureza mais geral e deve ajudar os construtores modulares a obter insumos essenciais com mais facilidade, inclusive madeira sustentável.

Ao mesmo tempo, determinados segmentos de construção que tendem a utilizar serviços de construção modular frequentemente desfrutam de perspectivas sólidas, incluindo construção de residências unifamiliares, educação e saúde. Embora alguns dos principais segmentos de imóveis comerciais possam apresentar profunda fraqueza e o risco de recessão permaneça elevado, neste momento, com base nos fundamentos de oferta e demanda, a perspectiva para a construção modular parece sólida.

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