McGrath adquire a Vesta Modular e, ao mesmo tempo, desinveste a Adler Tank Rentals

A McGrath RentCorp, uma das principais empresas de aluguel business-to-business da América do Norte, anunciou hoje que assinou e fechou um acordo definitivo pelo qual adquiriu a Vesta Modular, uma empresa do portfólio da Kinderhook Industries, por um preço de compra em dinheiro de US$ 400 milhões, sujeito a determinados ajustes, e vendeu a Adler Tank Rentals para a Ironclad Environmental Solutions, uma empresa do portfólio da Kinderhook, por um preço de venda em dinheiro de US$ 265 milhões, sujeito a determinados ajustes. Ambas as transações foram concluídas simultaneamente em 1º de fevereiro de 2023.

Fundada em 2014 e com sede em Southfield, MI, a Vesta é uma fornecedora líder de soluções de espaço modular temporário e permanente. A empresa opera duas divisões - (i) Locação de Espaço Modular, por meio da qual aluga unidades de sua frota própria de aproximadamente 6.000 unidades para clientes em uma gama diversificada de mercados finais e aplicações, e (ii) Serviços de Construção Modular, por meio dos quais facilita o projeto, a fabricação, a logística e a instalação de edifícios modulares. Os principais mercados finais da Vesta incluem os setores de educação, industrial, construção, governo, municípios e varejo. A Vesta atende a mais de 900 clientes. Além de sua sede em Southfield, MI, ela opera filiais estrategicamente localizadas em vários dos mercados de crescimento mais rápido do país, como Atlanta, Houston e Miami.

Em 31 de dezembro de 2022, em uma base de 12 meses, a Vesta gerou US$ 40 milhões de EBITDA sobre US$ 129 milhões de receita total. Em 31 de dezembro de 2022, a frota de aluguel da Vesta consistia em aproximadamente 6.000 unidades a um custo original de aproximadamente US$ 220 milhões. A transação implica um múltiplo de 7,7x o EBITDA do ano fiscal de 2022, incluindo sinergias de taxa de execução e o valor presente dos benefícios fiscais esperados de perdas operacionais líquidas passadas. A McGrath prevê a realização de US$ 8 milhões em sinergias anuais de taxa de execução até 2024 e US$ 30 milhões em valor de perdas operacionais líquidas. O preço final da compra está sujeito aos ajustes habituais.

"O crescimento da Mobile Modular é a área de foco estratégico de nossa empresa, e a adição do portfólio da Vesta acelera nossa expansão dos negócios", disse Joe Hanna, presidente e CEO da McGrath. "Agora podemos oferecer aos nossos clientes acesso a uma linha de produtos expandida em mais regiões do que nunca. Estamos confiantes de que seremos capazes de alavancar nossas vendas combinadas e recursos operacionais por meio da integração perfeita da Vesta, a fim de desenvolvermos juntos o novo negócio modular da McGrath, de maior escala. Além disso, a Vesta tem uma equipe dedicada e experiente e estamos entusiasmados em receber esses novos membros da equipe na família McGrath."

"Somos gratos pela parceria bem-sucedida que estabelecemos com a Kinderhook nos últimos dois anos e estamos orgulhosos do que realizamos durante esse período", disse Dan McMurtrie, cofundador e CEO da Vesta. "A McGrath é uma líder altamente respeitada em nosso setor, com uma cultura extraordinária e valores fundamentais que se alinham com os da Vesta. Acreditamos que nossos funcionários terão sucesso sob sua liderança."

Fundada em 1998 em Newark, NJ, a Adler é uma fornecedora de aluguel de soluções de contenção de líquidos e sólidos para armazenamento de líquidos perigosos e não perigosos. A Adler aluga tanques de armazenamento temporário e contêineres usados em aplicações de energia, ambientais, industriais e de construção. O preço de venda de US$ 265 milhões implica um múltiplo de 7,1x o EBITDA ajustado estimado para o ano fiscal de 2022. O preço final da venda está sujeito aos ajustes habituais.

Como resultado das duas transações, a McGrath espera uma saída líquida de caixa de aproximadamente US$ 165 milhões, incluindo cerca de US$ 30 milhões de despesas de capital com aluguel de equipamentos reembolsáveis.

Joe Hanna também comentou: "Com relação à venda da Adler, não posso dizer coisas boas o suficiente sobre a equipe e sei que fazer parte da Ironclad abrirá mais oportunidades de crescimento. A equipe fez um trabalho maravilhoso na administração da empresa ao longo dos anos e quero agradecer a Stuart Porter e a toda a equipe da Adler pelo trabalho excepcional e pela dedicação como parte da McGrath. Esperamos que eles sejam bem-sucedidos em sua nova estrutura de propriedade."